CPI和PPI都還戴著面紗

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的2012年6月份CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示，6月份，CPI“破3”，同比上漲2.2%； PPI同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%。

　　CPI基本符合預(yù)期，預(yù)計后幾個月仍將處于下降通道，并進(jìn)入“1”時代，但進(jìn)入“負(fù)”時代的可能性不大。至于何時能夠見底，目前尚難預(yù)料。

　　而與CPI相對應(yīng)的，一定程度上還是CPI先行指標(biāo)的PPI，繼續(xù)處于下行通道，且下降幅度達(dá)到2.1%，已連續(xù)11個月回落，連續(xù)4個月處于負(fù)狀態(tài)，既有點超出市場預(yù)期，也讓人比較擔(dān)心。因為，此前很多分析都認(rèn)為，在一系列“穩(wěn)增長”措施的作用下，經(jīng)濟(jì)下行的勢頭已得到一定遏制，經(jīng)濟(jì)已逐步進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)。但從6月份的PPI數(shù)據(jù)來看，似乎并沒有多少改善的跡象。至少，6月份仍處于探底過程。

　　顯然，無論是CPI還是PPI，目前都還戴著面紗，尚未露出廬山真面目。這樣的結(jié)果，無疑將給政策的調(diào)整和把控帶來更大的難度。

　　對CPI來說，持續(xù)的回落，何時能夠見底，會不會出現(xiàn)通貨緊縮，是需要認(rèn)真考慮的問題。因為，一旦出現(xiàn)通縮，對經(jīng)濟(jì)的影響也是顯而易見的。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通縮意味著經(jīng)濟(jì)狀況可能會出現(xiàn)進(jìn)一步惡化。筆者的觀點是，出現(xiàn)通縮的可能性不大。但要防止價格的大起大落。即便全年價格形勢比較樂觀，價格的變動幅度過大，對經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展也是相當(dāng)不利的。

　　而近一段時間以來，大蒜價格的反復(fù)無常，就需要引起高度重視。如果其他產(chǎn)品也出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，或者更多產(chǎn)品出現(xiàn)大起大落，對物價的穩(wěn)定是會相當(dāng)不利的，對政策的調(diào)整和把控也會帶來不利的影響。

　　對PPI來說，最緊迫的任務(wù)就是如何遏制其繼續(xù)回落、繼續(xù)處于下行通道。要知道，中國經(jīng)濟(jì)目前面臨的最大問題，就是制造業(yè)形勢十分嚴(yán)峻，制造業(yè)復(fù)蘇的跡象很不明顯。只要制造業(yè)不出現(xiàn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)就很難走出下行通道。

　　那么，如何才能讓制造業(yè)盡快走出下行通道，PPI何時才能見底呢？依靠大規(guī)模投資、特別是政府投資，顯然是不行的，也是不現(xiàn)實的。而出口形勢沒有好轉(zhuǎn)，依靠出口似乎也沒有多大空間。特別是歐美發(fā)達(dá)國家為了自身利益，正在對中國企業(yè)采取一系列的遏制政策，據(jù)有關(guān)媒體透露的消息，歐盟甚至正在醞釀針對中國國有企業(yè)的貿(mào)易保護(hù)政策。如果這樣，出口的壓力將更大。

　　也正因為如此，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、推動制造業(yè)復(fù)蘇的重點應(yīng)當(dāng)放在擴(kuò)大國內(nèi)需求方面。而擴(kuò)大需求，在目前的情況下，單純依靠貨幣政策的作用，降準(zhǔn)、降息等是很難達(dá)到目的的，而必須快速啟動減稅，不僅要用減稅等政策來刺激居民消費，而且要用減稅等手段來啟動企業(yè)生產(chǎn)需求，特別是企業(yè)投資，應(yīng)當(dāng)迅速出臺相關(guān)政策，鼓勵企業(yè)加大生產(chǎn)性投資力度。同時，對已經(jīng)出臺的鼓勵民營企業(yè)和民間投資者投資的政策，要把責(zé)任落實到各相關(guān)職能部門，甚至地方政府。

　　如果這些政策和措施能夠盡快到位，并確保不折不扣地落到實處，預(yù)計三季度末能夠走出下行通道。更重要的，政策多管齊下，而不是單純依靠貨幣政策刺激，還能減少通貨膨脹的壓力，讓CPI能夠處于相對平穩(wěn)的狀態(tài)。而如果企業(yè)投資活起來了，PPI也就能夠進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)了，其面紗也就能夠真正揭開了。（譚浩俊）