財經觀察：阿根廷金融震蕩趨緩 不確定性猶存
新華社北京8月15日電 財經觀察：阿根廷金融震蕩趨緩 不確定性猶存
新華社記者趙暉 陳瑤 黨琦
面對日前阿根廷金融市場的劇烈動蕩，阿總統(tǒng)毛里西奧·馬克里14日宣布了一系列經濟應對措施。受此提振，阿根廷金融市場震蕩顯現(xiàn)趨緩跡象。
專家指出，此次金融震蕩的直接誘因是市場對總統(tǒng)選舉初選結果的恐慌性反應，同時也是去年以來阿根廷經濟衰退、金融動蕩的延續(xù)。目前，市場正在逐漸消化負面情緒，但不確定性仍將持續(xù)到大選結束。
市場民意錯配
11日，阿根廷舉行總統(tǒng)選舉初選。阿根廷《民族報》報道，根據(jù)98.75%的計票結果，反對派候選人阿爾韋托·費爾南德斯得票率超過47%，領先謀求連任的現(xiàn)任總統(tǒng)馬克里約15個百分點。
在阿根廷，初選被視為最直接的民調，對大選結果有重要的風向標意義。初選結果預示，經濟政策主張偏保守的費爾南德斯極有可能在大選首輪投票中獲勝。而一旦費爾南德斯當選，很可能調整現(xiàn)政府的財政和貨幣政策，并可能和國際貨幣基金組織（IMF）就救助貸款協(xié)議重新談判。這引發(fā)市場對阿根廷經濟前景和國際融資能力的擔憂。
早已是驚弓之鳥的阿根廷金融市場“應聲而動”，股市、債市、匯市同步大幅下挫。12日，阿根廷股市Merval股指下跌超過37%，阿根廷主權債券價格平均跌幅達25%，阿根廷比索對美元匯率下跌超過20%，創(chuàng)下2015年來最大單日跌幅。
新華社世界問題研究中心研究員沈安指出，初選是對馬克里政府的一次“大考”，其結果反映出選民對阿根廷經濟局勢的普遍不滿。不過，親市場的馬克里得到工商界和市場青睞，隨著馬克里無法連任的可能性陡增，市場旋即做出了“過度反應”。
中國社會科學院拉丁美洲研究所助理研究員王飛認為，市場之所以出現(xiàn)負面情緒，主要是擔心一旦費爾南德斯當選可能會改變現(xiàn)政府的一些親市場改革和財政緊縮政策，因而投資者采取了避險操作，誘發(fā)金融市場波動。
短期風險降低
阿根廷第一大報《號角報》12日曾用“金融海嘯”來形容金融市場受到的沖擊。在沈安看來，此次市場反應雖大，但將之稱為新一輪阿根廷金融危機的肇始仍為時尚早。
面對市場恐慌情緒，馬克里政府緊急研究采取了應急對策。12日起，阿根廷央行連續(xù)兩天分別拋售1.05億美元和1.5億美元，以平抑阿匯市美元漲勢；并宣布將基準利率提高10個百分點，至74.78%。
在這些政策刺激下，13日Merval股指止跌回彈10.2%，債券價格和比索對美元匯率跌幅也顯著收窄。14日，馬克里在股市開盤前又宣布了一系列經濟措施，包括提高最低工資標準、減少勞動者稅費負擔、設置中小企業(yè)債務緩沖期、增加勞動者子女補助、增發(fā)獎學金等。此外，他還與費爾南德斯通了電話，希望借此平息市場恐慌情緒。
王飛認為，馬克里政府仍可使用貨幣政策和經濟政策來平抑市場負面情緒。此外，維持與IMF和美國的密切關系也有助于維護市場信心。2018年6月，IMF與阿政府達成3年期500億美元貸款協(xié)議，此后IMF又將救助貸款總額增加至約570億美元。
沈安也表示，目前阿根廷還可利用IMF貸款穩(wěn)定市場，金融市場不至于“崩盤”。如果政府出臺有效政策，將會使市場在短期內趨穩(wěn)。
外溢效應可控
受12日阿根廷股市債市匯市齊跌影響，當天美元對巴西雷亞爾匯率沖破1比4關口，圣保羅股市下跌2%。14日，圣保羅股市再度下跌2.94%。
王飛表示，由于阿根廷、巴西同為南方共同市場（南共市）重要成員國，相互間經濟和金融關聯(lián)性較大，因此傳染性也更強。一旦一國發(fā)生金融震蕩，另一國難免受到波及。
20世紀80年代以來，拉美國家多次發(fā)生經濟危機和金融危機，每次危機都波及多個國家，引發(fā)“多米諾效應”。2001年底爆發(fā)的阿根廷金融危機曾使巴西、烏拉圭、巴拉圭、秘魯、智利等國金融市場發(fā)生嚴重動蕩，尤其是有“南美瑞士”之稱的烏拉圭因此陷入前所未有的金融風暴，銀行體系瀕臨崩潰。
沈安指出，進入21世紀，多數(shù)拉美國家痛定思痛，強化了財政紀律約束，并利用大宗商品超級周期的歷史性機遇期，改善了外匯儲備規(guī)模和經常項目赤字，提高了應對外部風險的能力，因而，本次阿根廷金融震蕩雖有傳染，但目前基本可控。
王飛也表示，由于巴西經濟基本面較好、通脹率維持在較低水平，因此可運用的經濟政策和貨幣政策空間較大，有利于應對外部環(huán)境變化。
盡管如此，兩位專家也表達了對阿根廷未來經濟形勢的擔憂。截至2018年底，阿根廷公共債務占國內生產總值的比重已經超過80%，是拉美地區(qū)債務負擔最重的國家。14日，美國銀行摩根大通公布的阿根廷國家風險指數(shù)突破1900點，達近10年來最高點。一旦政府更迭與經濟指標惡化疊加，不排除市場在中短期內繼續(xù)動蕩。（參與記者：吳昊）
